Valore reale (o intrinseco): è il valore che l'opzione ha in sé, cioè, che cosa varrebbe se la scadenza avvenisse in questo momento. Fondamentalmente, in una CALL il valore reale è la parte in eccesso del prezzo del sottostante rispetto al prezzo Strike (se il valore del sottostante è inferiore allo Strike, la CALL non ha valore reale) e in un PUT è la parte in eccesso del prezzo Strike rispetto al prezzo del sottostante  (se il valore del sottostante è superiore allo Strike, la PUT non ha valore reale).
Valore del tempo (o estrinseco): la differenza tra il prezzo dell'opzione e il suo valore reale. In altre parole, è il valore dato alla probabilità che l'opzione venga esercitata.